汇通财经APP讯——债券交易员现在押注美联储将在“黑色星期一”市场抛售之际宣布紧急降息。正如彭博社的一份报告所指出的那样,在周一早盘交易的某个时刻,掉期市场预计,由于美联储希望阻止经济衰退,下周紧急降息25个基点的可能性为60%。

  对高通胀的关注几个月来一直占据新闻头条,但在日本金融市场危机之后几乎消失了。这场危机导致日元暴跌13%,日经225指数在周一的交易中暴跌12.4%。按绝对值计算,日经指数下跌4451.28点,创历史最大跌幅,抹去了今年的所有涨幅,今年以来跌至负值。

“黑色星期一”之后经济学家呼吁美联储紧急降息,下周行动概率已升至60%  第1张

  这是该指数自1987年“黑色星期一”崩盘以来表现最差的一天。韩国和台湾股市也下跌了近10%。

  由于动荡的蔓延,美国债券市场出现了自2023年3月银行业危机以来最大的反弹之一。10年期美债收益率周一早盘一度跌至3.668%,此后回升至3.8%。对政策敏感的两年期美债收益率触及3.666%的低点,随后回升至3.914%上方。

  自全球金融危机或互联网泡沫破裂以来,两年期美债收益率从未比美联储的基准利率(目前为5.3%)低这么多。

  债券反弹,而股票大跌。最近的分析显示,自7月中旬以来,包括英伟达、微软和亚马逊在内的10只标准普尔500指数成份股的下跌,已经从投资者的投资组合中抹去了超过2万亿美元。

  周一的抛售加上疲弱的经济数据,加剧了人们的担忧,即美联储维持利率过高过久,这正在将美国经济推向衰退。

  Brandywine全球投资管理公司的投资组合经理Tracy Chen表示:“市场担心的是美联储滞后,我们正在从软着陆转向硬着陆。”“美债是一个不错的选择,因为我确实认为经济将继续放缓。”

  期货交易员现在确信,美联储将在今年年底前实施5次25个基点的降息,其中9月和11月将降息50个基点,12月将降息25个基点。宾夕法尼亚大学沃顿商学院的金融学名誉教授Jeremy Siegel表示,美联储需要紧急降息75个基点,然后在9月份的政策会议上再降息75个基点,因为利率应该比现在低175个基点左右。

  他在周一表示:“我们把联邦基金利率调了多少?零,这绝对没有任何意义……如果他们在下降的过程中像在上升的过程中一样缓慢,顺便说一下,这是50年来的第一个政策错误,那么我们的经济就不会好。”

  诺贝尔经济学奖得主Paul Krugman也呼吁在股市出现恐慌性抛售后紧急降息。

  他在推特上写道:“我没有呼吁在会议间隙降息,因为那可能是恐慌的信号。但既然我们可能会看到恐慌,这种观点就失去了效力。这是马上紧急降息的真正理由。”

  他在随后的一篇文章中补充道:“面对不断上升的通胀,美联储一直被指责加息迟缓。但面对不断下降的通胀,它的被动已经持续了更长时间,而且可能造成更大的伤害。”

  虽然美联储通常只在预定的政策会议期间实施利率调整,但它也会在极端波动时期提前采取利率举措,比如在新冠疫情和互联网股票崩盘期间所看到的。在周一的市场暴跌中,紧急降息的呼声飙升。

  在美联储上周维持利率不变后,市场观察人士已经表达了担忧,即美联储在利率问题上反应迟缓,尤其是在加拿大和欧洲的央行已经开始放松政策的情况下。Berkshire Hathaway Inc.抛售其所持苹果公司的股份近半,这一事实加剧了负面前景。作为第二季度再平衡的一部分,这进一步削弱了市场的情绪。

  周日,高盛的经济学家将明年美国经济发生衰退的可能性从15%提高到25%,但让读者放心,这一消息并不完全坏,因为经济“总体上看起来还不错”,没有出现重大的金融失衡,美联储有很大的降息空间,如果需要,可以迅速降息。

  以Jan Hatzius为首的经济学家们表示:“我们预测的前提是,就业增长将在8月份复苏,FOMC将判断降息25个基点是对任何下行风险的充分回应。”“如果我们错了,8月份的就业报告和7月份一样疲弱,那么9月份可能会降息50个基点。”

  他们补充称:“我们现在预计会更快地降息,因为基金利率看起来高得不合适更加明显。美联储看起来落后了,在太长时间内过于担心通胀,并在7月份保持稳定。现在降息的理由包括支持经济这一更为紧迫的优先事项。”

  至于债券,量化基金AlphaSimplex Group的首席研究策略师兼投资组合经理Kathryn Kaminski表示,鉴于股市回落,以及投资者在收益率进一步下跌前买入债券,固定收益仍有上涨空间。

  Kaminski表示:“希望锁定利率的人制造了很大的买入压力,避险情绪也在持续。如果美联储在今年年底前降息,10年期美债收益率可能会降至接近3%的水平。”